据生意社商品行情分析系统，截至9月1日3128B级皮棉现货价格在15479元/吨，周涨幅为1.59%。

国内方面：上周棉花基本面变化不大，新疆棉花生产形势稳定，南疆少量手摘棉上市，但收购价格尚不具备代表性；新疆增产预期持续。全国商业库存呈现下降态势。截止2025年8月29日，棉花商业总库存154.7万吨，环比上周减少16.56万吨。

下游棉纱销售有所好转，大部企业继续小幅上调价格，下游接受程度不足，影响销售速度。当前纺织旺季尚未开启，纱线市场出货节奏缓慢，纺企采购棉花的积极性不高。企业成品库存普遍有所下降，整体库存水平较低。但市场新订单仍较为有限，企业生产利润空间难见改善。

国际方面：受需求疲弱和美元反弹的打压，上周国际棉价震荡下跌，市场交易趋于平静。上周2025/26年度美棉出口签约数量有所增加，8月第3周签约量为4.16万吨，较前周增加2.02万吨，出口数据较好下行情走稳。周末外围市场下跌，回吐前日涨幅。

后市预测：当前棉花持续去库导致短期棉花供应依旧偏紧，但由于新年度棉花丰产预期较强，叠加旺季尚未开启导致下游补货谨慎，市场多空博弈，预计短期棉价仍维持区间震荡。